Altcoin Solana Aprofunda Tokenização de Ações com Nova Plataforma

Solana Ganha Nova Plataforma de Ações Tokenizadas com Lançamento da Formation Securities

A Formation Securities notificou a Securities and Exchange Commission (SEC) sobre seus planos de operar uma plataforma de negociação de ações tokenizadas na blockchain Solana. A iniciativa, prevista para começar no início de 2027, utilizará a “Exceção de Inovação” da agência reguladora, permitindo negociações 24 horas por dia, sete dias por semana, com liquidação quase instantânea. Este movimento visa combinar a eficiência da tecnologia blockchain com a preservação dos direitos tradicionais dos acionistas, como voto e dividendos. A plataforma se junta a um cenário crescente de digitalização de ativos financeiros no mercado de criptomoedas.

Avanço das Ações Tokenizadas na Blockchain Solana

A Formation Securities, uma nova empresa no setor, anunciou a intenção de operar uma plataforma para negociação de ações tokenizadas nos Estados Unidos. A notificação à SEC detalha a operação sob a “Exceção de Inovação”, uma medida regulatória emitida em setembro que permite a negociação de ações tokenizadas elegíveis através de pools automatizados de formadores de mercado em plataformas qualificadas. A expectativa é que as negociações comecem em 2027, com ações de empresas como Exodus Movement, Forward Industries e Galaxy Digital entre as primeiras a serem listadas.

A proposta central da Formation Securities é oferecer os benefícios da negociação em blockchain, como mercados 24/7 e liquidação quase instantânea, sem comprometer os direitos que os investidores esperam de ações tradicionais. Sob a exceção da SEC, os tokens elegíveis devem garantir os mesmos direitos de voto e dividendos das ações físicas. Cada transação é liquidada atomicamente na blockchain, um recurso projetado para reduzir o risco de liquidação. O agente de transferência da empresa continua sendo o responsável pelo registro oficial dos acionistas, enquanto cada negociação é registrada no livro-razão público em tempo real.

Christopher Montagano, presidente da Formation Securities, destacou a importância de construir o mercado de ações tokenizadas em conjunto com as empresas emissoras. A Formation licencia sua tecnologia de negociação da Orca, uma exchange baseada em Solana. Empresas de tokenização como Securitize e Superstate devem fornecer as ações tokenizadas, com o CEO da Securitize, Carlos Domingo, confirmando que seus tokens são lastreados por uma ação real mantida por sua corretora. O acesso à plataforma será restrito a investidores verificados, que poderão acessá-la por meio da plataforma da Formation e distribuidores como Alpaca, CoinList’s Passage, custodiantes como Anchorage, BitGo e Fireblocks, e provedores de carteira como Solflare e Squads.

A escolha da blockchain Solana pela Formation Securities se deve à sua velocidade, baixos custos e histórico comprovado com ativos tokenizados. A rede Solana atualmente hospeda mais de US$ 5 bilhões em ativos do mundo real (RWAs) tokenizados. Este movimento da Formation adiciona mais um competidor à corrida por colocar ações em blockchain, um segmento em ascensão no universo das altcoins. Outras iniciativas incluem a parceria da NYSE com a Avalanche para sua plataforma de valores mobiliários tokenizados, o lançamento de ações tokenizadas pela Securitize também em Solana, e uma plataforma em desenvolvimento pela OKX em parceria com a ICE. A proposta da Formation também se baseia no “Project Open”, uma iniciativa apresentada à SEC em 2025 por um consórcio que inclui Orca, Superstate e o Solana Policy Institute.

Implicações para o Mercado Brasileiro de Criptoativos

A expansão das ações tokenizadas, como a proposta da Formation Securities em Solana, tem implicações diretas e indiretas para o mercado brasileiro de criptoativos e seus investidores. No Brasil, o cenário regulatório para ativos digitais tem avançado, especialmente com a Lei 14.478/2022, conhecida como o Marco Legal das Criptomoedas. Embora a lei se concentre principalmente em prestadores de serviços de ativos virtuais, ela abre caminho para discussões sobre a tokenização de outros ativos financeiros, incluindo ações. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e o Banco Central do Brasil (BCB) têm acompanhado de perto as inovações globais, com a CVM já emitindo pareceres e regulamentações para tokens de valores mobiliários.

Para o investidor brasileiro, o acesso a plataformas como a da Formation Securities pode se dar por meio de parcerias com custodiantes globais ou por meio de exchanges que venham a integrar esses serviços. No entanto, a tributação de ganhos de capital com criptoativos no Brasil, regida pela Instrução Normativa 1.888 da Receita Federal, exigirá atenção. A tokenização de ações, embora traga inovações, ainda se enquadra na categoria de ativos financeiros para fins fiscais, e os investidores precisarão declarar suas operações e ganhos anualmente, seguindo as regras de alíquotas progressivas. A complexidade aumenta quando se trata de ativos negociados 24/7 em diferentes jurisdições.

Ainda que a Formation Securities não tenha planos imediatos para o mercado brasileiro, a tendência global de tokenização de ativos reais (RWAs) pode influenciar as estratégias de exchanges nacionais como Mercado Bitcoin, Foxbit e NovaDAX. Essas plataformas podem buscar parcerias ou desenvolver suas próprias soluções para oferecer acesso a esses novos produtos, aumentando a liquidez em real e diversificando as opções para o investidor local. A experiência de Solana com mais de US$ 5 bilhões em RWAs tokenizados demonstra o potencial que outras blockchains e altcoins têm para transformar o mercado financeiro tradicional, um movimento que o Brasil certamente observará e, eventualmente, adaptará.

O Futuro da Tokenização de Ativos e o Papel das Blockchains

O lançamento da plataforma da Formation Securities em 2027 será um marco importante para observar a viabilidade e a adoção em larga escala de ações tokenizadas nos EUA. A forma como a SEC continuará a interpretar e aplicar a “Exceção de Inovação” será crucial para o desenvolvimento de outras iniciativas similares. A concorrência entre blockchains como Solana e Avalanche para sediar essas plataformas também merece atenção, pois a escolha da tecnologia subjacente impacta diretamente a eficiência e os custos das operações. Atualmente, a Solana (SOL) é negociada a US$ 86,23, com uma variação de -0,72% nas últimas 24 horas, segundo dados de mercado de 09/11/2026.

A evolução da regulamentação em mercados financeiros tradicionais e cripto, tanto nos EUA quanto globalmente, será um fator determinante. A clareza regulatória é essencial para atrair mais empresas e investidores institucionais para o espaço das finanças descentralizadas (DeFi) e ativos tokenizados. O sucesso de projetos como o da Formation Securities pode pavimentar o caminho para uma maior integração entre os mercados financeiros tradicionais e o ecossistema de criptomoedas, impulsionando a inovação e a eficiência para além das altcoins e do Bitcoin.